同一天发布回购和配股布告 招商证券缘何遭质疑
来历:经济调查网 发布时刻:2019-03-16 20:12:11

 

经济调查网 记者 邹晨辉因一天内一起发表拟回购公司股份布告和配股布告,总市值超千亿的招商证券股份有限公司(600999.SZ、以下简称“招商证券”)近期再次遭到商场重视。

3月12日,招商证券一起发布多份布告。其间有两份布告别离称,公司将抉择进行回购公司股份和配股融资。

一般来说,上市公司配股成功后需求要除权,除权之后股价一般会变低;而回购又会起到提振公司股价的效果。

这引起商场部分出资者谴责,甚至有部分出资者质疑招商证券一边配股导致股价除权下行,一边又回购股份令股价走高,或有控制股价的嫌疑。

3月15日,招商证券相关担任人承受经济调查网采访时表明,“依据相关法规,回购和配股不会一起施行。公司一起发布回购和配股的计划,首要是依据添加本钱运作透明度,进步本钱运作功率的考虑,与操作股价并无联系。”

回购细节

3月12日,招商证券发布《关于以会集竞价买卖方法回购公司A股股份计划的布告》称,公司将以自有资金经过会集竞价回购公司2,466.79万股股份至4,933.59万股股份,回购份额占公司总股本0.37%至0.74%。回购价格上限为26.35元/股,不超越董事会经过抉择前三十个买卖日 A 股买卖均价150%,回购资金总额区间则在6.5亿元至13亿元。

上述招商证券布告称,本次回购股份拟作为公司后续施行股权鼓励(约束性股票)或职工持股计划的股票来历,回购股份的期限为自公司股东大会、A股类别股东会议、H股类别股东会议审议经过回购A股股份计划之日起12个月内。

3月13日,招商证券发布《关于公司回购A股股份的弥补布告》称,公司计划将所回购股份全额用于股权鼓励或全额用于职工持股计划,因为公司是国有控股的上市证券公司,施行股权鼓励或职工持股计划需实行有权国资监督办理部分的批阅或存案程序,现在公司正活跃与相关部分进行交流,估计于2019年4月15日前清晰回购股份的终究用处。

华泰证券非银金融沈娟团队在3月13日发布的一篇研报对此剖析称,回购股份有助于进步出资者决心,推进股价与公司长时刻内涵价值匹配。一起,回购的股份将用于股权鼓励(约束性股票)或职工持股计划的股票来历,将优化公司长时刻鼓励机制,安稳人才队伍,完善公司展开内涵基因。

招商证券回购公司股份的当下,正值当下A股商场行情转暖的关口。Wind数据显现,年头至今(3月15日午盘收盘),上证宗指涨幅为21.77%,深证成指涨幅为32.66%其间,其间申万非银金融板块涨幅为39.13%。

而到3月15日午盘收盘,招商证券A股股价报收17.66元/股,总市值1183亿元。年头至今(3月15日午盘收盘),招商证券股价涨幅为31.79%。

关于为何在当下时点做出回购决议,招商证券相关担任人对经济调查网称,招商证券曾于2016年3月推出公司办理层和主干职工经过财物办理计划认购公司H股计划,后因未获相关部分同意而停止。在2018年11月证监会联合财政部和国资委推出《关于支撑上市公司回购股份的定见》后,招商证券在上市券商中首家推出回购股份用于职工鼓励计划。因为招商证券具有央企子公司、金融企业、上市公司、证券公司四重身份,需实行一系列内外部批阅,待公司董事会做出决议时恰逢商场回暖,并不是因为商场回暖才进行股份回购。

配股“补血”

在拟回购公司股份的另一边,据上述3月12日招商证券发表的揭露配股预案称,招商证券拟以每10股配售不超越3股的份额向整体A股股东及整体H股股东配股,估计征集资不超150亿元,扣除发行费用后将悉数用于添加公司本钱金,弥补公司营运资金,优化公司事务结构,进步公司的商场竞争力和危险抵挡才能。

其间不超105亿元用于子公司增资及多元化布局、不超20亿元用于本钱中介事务、不超20亿元用于本钱出资事务、不超5亿元用于弥补营运资金。A股和H股配股份额相同,配股价格经汇率调整后相同。

上述招商证券配股预案得到公司大股东的全额认购许诺函。3月13日,招商证券发布布告称,公司于3月12日收到控股股东深圳市招融出资控股有限公司(以下简称“招融出资”)及其共同举动听深圳阛阓盛出资展开有限公司(以下简称“集盛出资”)、Best Winner Investment Limited(以下简称“Best Winner”)出具的《关于全额认购招商证券股份有限公司可配售股份的许诺函》。

到2018年9月30日,招融出资、集盛出资、Best Winner算计持有招商证券的份额为44.09%。

一天之内,招商证券一起发布拟回购股份和配股计划仍是遭到部分出资者质疑:一边配股导致股价除权下行,一边回购股份令股价走高,或有控制股价的嫌疑。

东北证券3月13日发布的一份研报称,因为这两项办法带来公司与本钱商场之间资金流向相反,遭到商场重视,且出资者对配股这一行为颇有谴责,商场对配股成见首要在于参加配股在除权前后所持市值不变,但不参加配股会因股价下折遭到丢失,所以中小股东只能挑选承受或卖出,短少自主性。

关于招商证券该配股预案,华南某券商出资银行部一位高档司理对经济调查网表明,配股确实将逐步成为A股再融资常态。作为上市公司融资方法的一种,配股归于中性行为,曩昔上市公司更喜爱定增的灵活性因此较少选用配股;而跟着再融资新规、减持新规的施行,定增操作遭到很大约束,批阅难度更小的配股使用率会越来越高。

“回购和配股计划同一天发布,是为了添加公司信息发表的透明度,让出资者知道公司除了想要做回购,也会做配股,这是对出资者担任的一种情绪。配股落地相对杂乱,需求监管层同意,监管层同意之后还要走许多流程,商场上一般要想把配股这件事做完,都要9个月的时刻。回购则不同,假如股东大会经过了,原则上第二天就能够开端回购。”招商证券一位内部人士表明,“先经过配股把公司股价变低,然后又经过回购提振股价,这不或许,监管层也会重罚。”

招商证券相关担任人则对经济调查网表明,依据相关法规,回购和配股不会一起施行。公司回购股份首要是用于职工鼓励,激起革新潜力,配股首要是依据公司展开战略的需求,已别离进行数月和较长时刻的内部证明,日前时机成熟一起提交董事会审议并将提交股东大会,但在详细施行中,会别离进行,回购在股东大会审议经往后即可施行,而配股还需求实行一系列的批阅流程方可施行。公司一起发布回购和配股的计划,首要是依据添加本钱运作透明度,进步本钱运作功率的考虑,与操作股价并无联系。

但前述东北证券研报一起以为,配股不是利空。该研报剖析进一步称,现在券商板块仍处于上涨行情中,除权后有望迎来填权行情;此外券商职业本年基本面迎确定性拐点,顺周期融资行为增厚赢利,而征集资金用处剑指科创板,本钱金弥补利于抢占先机,加之配股计划需要股东大会及证监会审议,距股权登记日时刻富余,利于消化不参加配股筹码。

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